很多企业家们都会有这个疑问:究竟我们要如何决定一间公司要去哪里上市呢?在国外上市与在马来西亚上市,各别又有什么利与弊?接下来我们将一起探讨这个课题。
几年前开始,市场上不难发现有很多金钱游戏 (money game) 标榜着接下来会带领你的企业去美国 上市等林林种种的上市计划,都在市场上涌现。这无疑令到市场上的投资者或企业家开始混淆、困扰和迷惑。
时隔多年,很多金钱游戏公司开始倒闭。随之而来这些上市梦,尤其是在OTC 梦也一一粉碎。同时,也有些计划在国外上市的公司,也失败回来。我认识的一些企业家尤其是在澳洲上市的,均告失败收场。在尚未成立Finsource 集团时,大概十多年前,我也曾转介绍一家石油与天然气行业公司给上市顾问,在英国上市。他们成功地替友人企业在英国上市,可是最后也失败收场,回来了马来西亚,希望在马来西亚重新上市。
当然,我们不能一概而论,总会有些真正在国外上市而且业绩标清的公司。那么,为什么会有些案例会失败呢?我现在一一替你剖析。其中一个从国外上市失败续而回流到马来西亚的主要原因是企业忽略了公司的基本面。什么是公司的基本面?那就是公司的基本运作或是市场运作。一家正常的公司要得到上市地位,首先是必须要有业绩和利润。如何获得业绩和利润?其实是从销售产品或提供服务而来。当产品销售网络越大,服务层面提供越广,业绩利润提高到一定的程度就可以开始铺排上市之路,扩大生意板块。上市后的其中一大功能就是得到大众的资金来做更大发展。这些资金从哪里来呢?就是从投资者。上市公司从机构投资者或者散户来购买他们的股票以得到资金发展。 从另外一个角度来看,一家上市企业需要持续发展,成长,是需要需要投资者的融资、支撑才能发展下去。
如果我们相信一家健康的上市公司模式生态是由此而来,那么我们就有了一个答案,为什么有很多国外上市公司是失败下场而回国?这个答案显而易见。如果我们在国外上市,产品服务依旧只在马来西亚,举个例子:我们公司在澳洲上市,可是产品、服务并不在当地提供或售卖,当地的投资者并不了解你的企业。请问当公司要做融资,是否有投资者愿意买你公司的股票?难道我们只是要靠马来西亚的人民来购买你的企业在澳洲上市的股票吗?这就是最大的致命伤。
另一个例子,我介绍那家去英国上市的企业。他们成功在英国上市,可是当他们想进行融资,并没有受到当地投资者的青睐,融资宣告失败。为什么会发生这样的状况?这是因为当地的投资者不了解一家马来西亚的企业为什么会在英国上市?他们不了解该家公司的操作。同样的,假设一家印度公司在马来西亚上市,可是业务在印度而非马来西亚。请问作为投资者的你,你会购买该公司的股票吗?
这个就是重点所在。如果我们要在国外上市,我们的产品必须要在当地售卖,服务有在当地经营。换句话说,你在当地也有子公司或分行,这样的层面之下,你在国外上市的成功机率就会大大提高。又或者你的企业是跨越地区,或者无国界的,比如生意是在网际网络经营,不只是单靠马来西亚市场,产品可以透过网际网络也可以在美国、英国、香港、澳洲轻易购买到, 国外民众也认识你的品牌。这样的前提之下,在国外上市也不成问题。
企业家们,如果你的企业业务或者产品还没到达国际层面,在马来西亚上市会是更精明的选择。当企业在马来西亚上市后,生意板块扩展到外国如香港等其他国家,企业可以选择再上市。业者应当先做好企业的业绩,达到上市标准,然后再把公司往外发展。作为企业家,必须拥有上市思维。资本之路,才是正道的致富途径。
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程志彬 Ching Chee Pun
FINSOURCE GROUP丰顺集团创办人兼集团董事
SUNZEN 宏诚集团上市公司执行董事
马来西亚会计师协会(MIA) 特许会计师
马来西亚讲师协会(MSA) 署理总会长
擅长于商业融资,企业上市筹备,企业并购
国营与私营电台,电视台,各大报章采访嘉宾
拥有长达20年教育和企业培训经验
曾出版3本著作 (企业资金学,企业上市
学,马来西亚IPO上市学
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